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约翰逊表示，英国已做出选择，希望跟欧盟签署“加拿大模式”自贸协定，若达不成协议，英国和欧盟经贸关系将由脱欧协议规范，但他认为无论哪种情况，英国都将蓬勃发展。根据欧盟与加拿大全面经济贸易协定（CETA），两国之间虽取消多数商品进口关税，仍保有海关检查和征收增值税，但对英国相当重要的金融业而言，这类服务则受到较大限制。此前于2016年10月，欧盟与加拿大在磋商长达7年后，最终签署 CETA。

图片：飞翼布局的轰-20想象图，白玮 绘制，在此鸣谢目前，军刊和军事爱好者对轰-20的设定有两种，一种是飞翼4发布局，基本上相当于B-2的中国版，主要卖点是全频谱隐形，可以穿透敌方高度设防的防空网络，实现临空轰炸，另一种是近期在《航空知识》上刊登的一种双发隐形正常式布局中程轰炸机，两种布局可谓是大相径庭。

便利收益可以通过远期曲线结构观察。假设当前商品价格为s，商品期货合约价格为f，考虑以利率r借入初始资金购买商品，同时以远月价格f卖出同期限期货合约的存货租赁头寸。无风险套利下的组合投资收益应表达为payoff = f（1+y）-s（1+r） =0，其中y为商品便利收益。通过期货价格f=s（1+r-y）可以间接得出便利收益特征：远期曲线贴水的backwardation形态对应于便利收益较高、商品“估值”水平偏低及风险溢价（补偿）相对较优的阶段；远期曲线升水的contango形态则对应于便利收益较低、商品“估值”水平偏高以及风险溢价（补偿）相对偏低的阶段。从本质上讲，便利收益与股息率、到期收益率等估值指标具有相同特征，即现货价格保持不变的前提下，投资者持有大宗商品所获得的carry收益。

透镜公司研究注意到，就在华谊兄弟诡异“蒸发”了约10亿级商誉的同时，其资产负债表另一端的长期股权投资也出现了同样诡异的事情：2019年，华谊兄弟一共计提了26.60亿元的巨额资产减值损失，其中仅长期股权投资减值损失一项就计提了18.73亿元，但去年该公司账面长期股权投资余额的期初、期末值相比却只减少了7.33亿元（从51.08亿元减少至43.75亿元）——也就是说，华谊兄弟2019年减计的长期股权投资与该公司同期内的长期股权投资账面余额实际减少值二者之间存在超过11亿元的差额。

8月以来，随着猪价快速上涨，市场担心通胀压力制约市场，通过复盘，我们认为由食品上涨带动的CPI上行对A股趋势的影响有限。8月PMI数据显示供给仍在扩张，但经济总体需求依然较弱。8月“国债+地方债”发行规模较7月增长8.7%，与此同时消费刺激政策出台，重点提及汽车，我们认为当前的政策基调显示国内经济下行压力仍在可控区间，未来财政政策或致力于调结构。我们认为9月A股重要指数下沿高于5~6月、中枢高于8月。

3）股份公司直营计划有望大幅增加，旺季投放保障加强。公司回复交易所工作监管函提到，将重新统筹因违规被收回的茅台酒经营权，将其投放到自营、团购等符合本公司营销战略布局的渠道和方式。我们认为扣除向集团销售量外，剩下计划量将大概率投放到股份公司的直营、团购渠道（我们预计4000余吨），有助于提升出厂均价增厚业绩，理顺和完善茅台酒营销体制的工作目标初现成效；公开资料显示公司计划在中秋、国庆前夕向市场集中投放7400吨茅台酒，目前飞天茅台终端价持续冲高，草根调研显示普通飞天茅台酒终端价格已超2500元，明确罚回计划的投放将有利于今年8月以后的市场投放节奏，有利于制约终端价格并稳定经销商预期。