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这些乱局个个都像是一团乱麻，剪不断，理还乱。在法国走上街头的“黄背心”中，有不同甚至相互对立的政治诉求的人们；在英国脱欧还是不脱的混乱争辩中，越来越多的人开始讨论自己的利益，并且说不清楚脱欧究竟是为了啥。这些乱象尽管看上去不大一样，却有着一些共同点：各党派相互死磕，导致无法决策；民众诉求纷杂纠缠，难以形成共识；贫富差距形成极化，政府左右为难，朝令夕改。今天拆东墙补西墙，明天拆西墙补东墙。整体和国家发展被个人，群体和局部利益绑架。

问题有多严重？德国：2015年，德国总理默克尔实行开门政策，100多万难民经奥地利涌入，更多难民从四面八方奔向欧盟。发生多起难民犯罪和恐怖主义袭击事件后，德国政策180度大转弯，遣返难民力度不断加大，非法移民人数逐渐减少。2016年申请难民身份的人总共72万，2017年减少到20万。

地方政府和国有企业的领导干部在激励约束不对称下存在严重的委托-代理问题，激励扭曲导致地方政府和国有企业具有突出的主动举债的投资冲动。此前地方政府官员的晋升考核机制主要是“GDP锦标赛”，经济增长是地方官员的首要目标。在全国各地集中精力谋发展的努力下，中国经济取得了卓越的发展，人民生活水平显著提高。但是片面强调经济增长，也带来了许多问题，比如生态环境恶化、教育医疗等公共服务发展落后。任期轮换制度使得地方官员更加短视，只关注任期内的政绩，把未来可能出现的烂摊子留给下一任。因此中国经济中存在显著的“政治周期”，地方政府官员换届之后，往往会迎来大干快上的投资热潮。

凯盛科技、瀚叶股份、德展健康、亚太药业、亿纬锂能、光弘科技、天晟新材等公司，公告减持计划后股价仍处于上涨状态。凯盛科技在1月31日公布减持公告后10个交易日股价上涨68.11%；瀚叶股份在2月20日公布减持公告后10个交易日股价上涨35.86%；德展健康在3月15日公布减持公告后10个交易日股价上涨36.73%；亚太药业、亿纬锂能、光弘科技等公司在发布减持公告后10个交易日股价有所上涨，且涨幅均超过20%。

展望2020年，结合国内疫情前期发展情况以及2019Q3/Q4以来行业产能恢复情况，我们认为，2019年7月开始行业内开始出现三元母猪的留种战略，考虑二元能繁母猪和三元母猪的生产效率差异，我们预计2020年2月-5月仍为猪肉供给极度紧缺的时期，特别是4月-5月，由于前期能繁母猪快速下降导致的出栏下滑预计会在4月-5月带来猪肉供给的进一步下降，Q3或开始缓解。

除了自然威胁，人为的安全隐患也令不少国家无法安心跨年。美国纽约市调动了数千警力、部署了235部重型“拦截车”和1200多个安全摄像装置，生怕密集的人群再度遭遇恐怖的“卡车碾压”事件。擅长嗅出炸弹的防暴犬在警戒线严阵以待。若不是纽约当日下雨，警方恐怕还会出动无人机。